एक पाठक ने मुझे एक रणनीति भेजी जो स्टॉक्स और बॉंड्स के बीच एक साधारण मासिक रोटेशन रणनीति को परखने के लिए है। यह रणनीति खासतौर पर SSO, यानी S&P 500 का 2x वर्जन, के उपयोग पर ध्यान केंद्रित करती है। मुख्य विचार यह है कि एक कम वोलैटिलिटी वाले बुल मार्केट में SSO का उपयोग किया जाए। जब मैंने इस रणनीति के नियमों पर गौर किया, तो मुझे एहसास हुआ कि यह रणनीति हाल के बॉंड्स के बैर मार्केट से पहले बनाई गई थी।
महीने के अंतिम कारोबारी दिन के अंत में, नियम इस प्रकार हैं:
- क्या SPY 200-दिन के मूविंग एवरेज से अधिक है?
- यदि नहीं, तो TLT खरीदें।
- यदि हाँ, तो क्या $VIX 25 के नीचे है?
- यदि हाँ, तो SSO खरीदें।
- यदि नहीं, तो SPY खरीदें।
यह एक सरल रणनीति है। प्रारंभिक अवलोकनों से पता चलता है कि यह हमेशा अच्छा नहीं होता कि हम बैर मार्केट के दौरान TLT में रहें। $VIX की कट-ऑफ वैल्यू काफी ऊँची लगती है।
सभी परीक्षण 1/1/2007 से 9/30/2024 तक किए गए थे। प्रारंभिक छापें अच्छी हैं। CAR, यानी कंम्पाउंड एनुअल ग्रोथ रेट, Buy & Hold से थोड़ी बेहतर है और ड्रॉडाउन काफी कम है।
प्रारंभिक नियम मानते हैं कि यदि हम बैर मार्केट में हैं, तो हमें TLT में रहना चाहिए। लेकिन अगर SPY और TLT दोनों ही बैर मार्केट में हैं, जैसा कि 2022 में हुआ था, तो मैं एक और नियम जोड़ूंगा:
- क्या SPY 200-दिन के मूविंग एवरेज से अधिक है?
- यदि नहीं, तो क्या TLT 200-दिन के मूविंग एवरेज से अधिक है?
- यदि हाँ, तो TLT खरीदें।
- यदि नहीं, तो 100% कैश में रहें।
- यदि हाँ, तो क्या $VIX 25 के नीचे है?
- यदि हाँ, तो SSO खरीदें।
- यदि नहीं, तो SPY खरीदें।
नियम 2B के लिए, मैं SHY और कैश के बीच निर्णय नहीं ले सका। डाउनलोड करने योग्य स्प्रेडशीट में, मैंने SHY के परिणाम दिखाए हैं, जो कि थोड़े खराब हैं।
यह करने से MDD, यानी मैक्सिमम ड्रॉडाउन, पर बड़ा प्रभाव पड़ता है, जबकि CAR में केवल थोड़ा बदलाव आता है। कई लोग रणनीतियाँ बनाते समय मानते हैं कि यदि SPY बैर मार्केट में है, तो TLT एक अच्छा विकल्प होगा। 2022 ने इस भ्रांति को सही कर दिया।
$VIX की कट-ऑफ वैल्यू 25 बहुत ऊँची लगती है। 20 का मान शायद बेहतर है। देखते हैं कि अन्य मान क्या परिणाम देते हैं। ये परिणाम कैश नियम का उपयोग करते हुए हैं।
यह अनुमानित नहीं था। कम $VIX मानों ने उच्च रिटर्न दिए, लेकिन साथ ही उच्च ड्रॉडाउन भी। जबकि उच्च $VIX मानों ने लगभग समान रिटर्न दिए लेकिन कम ड्रॉडाउन के साथ। यह सोचकर मैंने महसूस किया कि यह स्पष्ट था कि कम मानों ने हमें SSO में लाया, जो अधिक वोलैटाइल है।
क्या होगा अगर SSO को रणनीति से हटा दिया जाए? नए नियम इस प्रकार हैं:
- क्या SPY 200-दिन के मूविंग एवरेज से अधिक है?
- यदि नहीं, तो क्या TLT 200-दिन के मूविंग एवरेज से अधिक है?
- यदि हाँ, तो TLT खरीदें।
- यदि नहीं, तो 100% कैश में रहें।
- यदि हाँ, तो SPY खरीदें।
कभी-कभी, सरलता बेहतर होती है। CAR लगभग 1 पॉइंट नीचे आता है, लेकिन MDD लगभग 5 से गिरता है।
नीचे दिए गए फॉर्म को भरकर आपको स्प्रेडशीट प्राप्त होगी जिसमें अतिरिक्त जानकारी है। इसमें सभी वैरिएशन के परिणाम शामिल हैं जो ऑप्टिमाइजेशन रन से हैं। इसमें शीर्ष ड्रॉडाउन, व्यापार सांख्यिकी और बहुत कुछ है।
मैं SSO नियम से प्रभावित था। यह समझ में आया। और प्रारंभिक परिणाम उत्साहजनक थे। रणनीति बनाने वालों के रूप में, हम आमतौर पर उन्हें बेहतर बनाने के लिए नियम जोड़ते हैं। मैंने कैश नियम जोड़ा और परिणाम बेहतर हुए। मैंने $VIX मान को बेहतर बनाने की कोशिश की। लेकिन यह आसान है कि नियम हटाने के चरण को भूल जाएं। SSO नियम को हटाने से पता चलता है कि यह मुख्य रूप से वोलैटिलिटी जोड़ रहा था। हाँ, यदि आप $VIX थ्रेशोल्ड को कम करते हैं तो आपको CAR में अच्छा उछाल मिलता है, लेकिन MDD की कीमत पर। क्या यह इसके लायक है?
इस रणनीति के परीक्षण और विश्लेषण से यह स्पष्ट है कि बाजार की स्थितियों के अनुसार निवेश के निर्णय लेना अत्यंत महत्वपूर्ण है। उन नियमों का पुनर्मूल्यांकन करना जो हमारी रणनीतियों में शामिल हैं, हमेशा आवश्यक है।
क्या SSO और SPY के बीच में कोई बड़ा अंतर है?
SSO एक 2x लीवरेज्ड ETF है, जबकि SPY एक बुनियादी ETF है। SSO उच्च वोलैटिलिटी और संभावित उच्च रिटर्न प्रदान करता है, जबकि SPY अधिक स्थिरता प्रदान करता है।
क्या यह रणनीति हर समय काम करती है?
नहीं, यह रणनीति बाजार की स्थितियों पर निर्भर करती है। यह बुल मार्केट में बेहतर प्रदर्शन कर सकती है, लेकिन बैर मार्केट में इसकी प्रभावशीलता कम हो सकती है।
क्या $VIX का मान महत्वपूर्ण है?
हाँ, $VIX बाजार की वोलैटिलिटी को मापता है। उच्च $VIX का मतलब अधिक अनिश्चितता है, जबकि निम्न $VIX स्थिरता दर्शाता है।
क्या TLT को हमेशा एक सुरक्षित निवेश माना जाता है?
TLT को आमतौर पर सुरक्षित निवेश माना जाता है, लेकिन यह भी बैर मार्केट में प्रभावित हो सकता है। इसलिए हमेशा सावधानी बरतें।
क्या कैश में रहना एक अच्छा विकल्प है?
यदि अन्य विकल्पों में जोखिम अधिक है, तो कैश में रहना एक सुरक्षित विकल्प हो सकता है।
क्या इस रणनीति में कोई बदलाव किया जा सकता है?
हाँ, निवेशक अपनी पसंद और बाजार की स्थिति के अनुसार नियमों में बदलाव कर सकते हैं।
क्या यह रणनीति नए निवेशकों के लिए उपयुक्त है?
यह रणनीति नए निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकती है, लेकिन उन्हें बाजार के जोखिमों को समझना चाहिए।
क्या $VIX का मान 20 बेहतर है?
हां, कुछ शोधों से पता चलता है कि $VIX का मान 20 बेहतर प्रदर्शन कर सकता है, लेकिन यह भी बाजार की स्थितियों पर निर्भर करेगा।
क्या हम SHY का उपयोग कर सकते हैं?
हाँ, SHY का उपयोग किया जा सकता है, विशेष रूप से कम जोखिम वाले निवेश के लिए।
क्या इस रणनीति का परीक्षण किया गया है?
हाँ, इस रणनीति का परीक्षण 1/1/2007 से 9/30/2024 तक किया गया है।
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