किसी भी वित्तीय बाजार में गतिविधि के पीछे कई कारक होते हैं, और Q3 2024 के दौरान USD Options बाजार ने कुछ महत्वपूर्ण बदलाव देखे। इस ब्लॉग में हम Swaptions के बारे में चर्चा करेंगे और यह जानेंगे कि कैसे अमेरिकी चुनावों से पहले के माहौल ने इस बाजार को प्रभावित किया।
Q3 2024 में Swaps में भारी मात्रा में व्यापार हुआ, विशेषकर अगस्त में। इस दौरान, उम्मीद की जा रही Fed नीति में बदलावों के कारण भी काफी गतिविधि देखी गई। यहाँ 10 साल के SOFR swaps के दैनिक Volume Weighted Average Price (VWAP) की जानकारी दी गई है।
10Y SOFR Swaps (ticker USOSFR10) के लिए VWAP में 86 basis points का अंतर देखा गया, जो 3.18% से 4.04% तक फैला हुआ था। यह Q2 की तुलना में 30 basis points अधिक है। चुनाव के नतीजों से पहले, दरों में 60-70 basis points की वृद्धि देखी गई थी।
अगस्त में व्यापार की मात्रा अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, और सितंबर के मध्य तक यह उच्च बनी रही। हालाँकि, Q3 2024 में कुल 23,500+ Swaptions का व्यापार हुआ, जो पिछले वर्ष की तुलना में 9% कम था।
स्वैप्शन गतिविधि का साल-दर-साल तुलना करने पर यह स्पष्ट होता है कि व्यापार की मात्रा में विविधता है। जुलाई में पिछले वर्ष की तुलना में 25% कम स्वैप्शन दर्ज किए गए, जबकि अगस्त में 18% की कमी आई। हालांकि, सितंबर में स्वैप्शन का व्यापार पिछले वर्ष की तुलना में 28% बढ़ा।
स्वैप्शन गतिविधि को विभिन्न स्ट्राइक के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है। SDR डेटा में Q3 2024 के दौरान सभी USD Swaptions का व्यापार $ms में देखा गया। इस दौरान सबसे अधिक गतिविधि 1Y ताल में देखी गई, जिसमें $668bn का व्यापार हुआ। 10Y के अंतर्गत $352bn का व्यापार हुआ।
Receivers और Payers में गतिविधि का विश्लेषण करने पर, हमें पता चला कि Receivers ने कुल स्वैप्शन गतिविधि का 37% हिस्सा बनाया, जबकि Payers ने 39% हिस्सा बनाया। 1Y 4.25% स्ट्राइक पर, Payers ने $50bn से अधिक का व्यापार किया, जो इस क्षेत्र में सबसे सक्रिय था।
Straddles की गतिविधि भी Q3 में महत्वपूर्ण रही, जिसमें 10Y 3.5% Straddles ने $43bn की गतिविधि देखी। Straddles का व्यापार कुल स्वैप्शन का 25% था।
Q3 2024 में Swaptions की गतिविधि में कमी आई, लेकिन Payers और Receivers के बीच महत्वपूर्ण लेनदेन देखने को मिले। यह स्पष्ट है कि बाजार में गतिविधि चुनावों के परिणामों से प्रभावित होती है। इस प्रकार, आगे की संभावनाएँ और बाजार की दिशा को समझने के लिए हमें इन डेटा को ध्यान में रखना होगा।
Q1: Swaptions क्या होते हैं?
स्वैप्शन एक वित्तीय डेरिवेटिव होता है, जो धारक को एक स्वैप अनुबंध में प्रवेश करने का अधिकार देता है।
Q2: SOFR Swaps का क्या अर्थ है?
SOFR (Secured Overnight Financing Rate) एक प्रमुख ब्याज दर है, जो बांड और अन्य वित्तीय उत्पादों में उपयोग होती है।
Q3: VWAP का क्या महत्व है?
VWAP (Volume Weighted Average Price) एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है, जो एक निश्चित समयावधि के दौरान व्यापार की औसत कीमत को दर्शाता है।
Q4: Receivers और Payers में क्या अंतर है?
Receivers वे होते हैं जो फिक्स्ड रेट प्राप्त करते हैं, जबकि Payers वे होते हैं जो फिक्स्ड रेट का भुगतान करते हैं।
Q5: Straddles का उपयोग कैसे किया जाता है?
Straddles का उपयोग तब किया जाता है जब निवेशक बाजार की दिशा के बारे में अनिश्चित होते हैं और दोनों दिशाओं में लाभ कमाना चाहते हैं।
Q6: Swaption गतिविधि का बाजार पर क्या प्रभाव पड़ता है?
स्वाप्शन गतिविधि से पता चलता है कि निवेशक भविष्य में दरों में बदलाव की उम्मीद कर रहे हैं, जो बाजार पर प्रभाव डाल सकता है।
Q7: क्या Q3 2024 का डेटा पिछले वर्षों से तुलना में अनोखा है?
हाँ, Q3 2024 में स्वैप्शन गतिविधि में कमी आई, जो पिछले वर्षों की तुलना में एक महत्वपूर्ण बदलाव है।
Q8: 1Y और 10Y के अंतर्गत व्यापार में क्या अंतर है?
1Y स्वैप्स आमतौर पर अधिक सक्रिय होते हैं, जबकि 10Y स्वैप्स में ट्रेडिंग कम होती है।
Q9: क्या चुनावों का बाजार पर प्रभाव होता है?
हां, चुनावों के परिणाम और संभावनाएं अक्सर बाजार की धारणा और गतिविधियों को प्रभावित करती हैं।
Q10: क्या Straddle का व्यापार जोखिम भरा होता है?
हां, Straddle व्यापार में जोखिम होता है, क्योंकि यह स्थिति बाजार की अस्थिरता पर निर्भर करती है।
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